こんにちは、Stevenです。
今回は、禁断のレバレッジに手を出してしまいましたので、それに至った背景を書き留めていきます。
NASDAQ100という圧倒的な指数にレバレッジをかけた、今後も伸び続けるだろうと予想される投資信託を買ってしまった話へつながる話です。
本日は、レバレッジ商品とはなにか？を解説しております。
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レバレッジの基本
先ずは、レバレッジがいかに危険なのか！？を先に説明させてもらってから、良さを語らせてください。
レバレッジとはテコの原理を使う運用方法となります。
図１は元資金１００万をレバレッジ２倍で運用した場合を表しております。つまり２００万円分を運用できることと同義となります。
その際に株価が１０％上昇すると、２００万円が１０％増えますので２０万円増えます。そのまま運用を終了させると、２０万円がもとの資金にたされて、１２０万円手元に残ります。レバレッジをかけたおかげで２倍儲かったわけです。
図２は図１の逆が起こった場合です。当然、２倍損失が膨らみますので、２０万円の損失が出ました。よって、手元には８０万円が残りました。
図３では、極端にレバレッジを５倍で運用した場合を想定しております。その場合から、３０％の株価が下がった場合は、１５０万円の損失が発生しました。元資金が１００万円しかありませんでしたのでさらに５０万円支払う必要が出てしまいます。
レバレッジが危ないと言われているのは、よくわからずに運用をしてしまうと図３の状況になりうるためです。
ただし、自分の投入した金額以上の運用が可能であることから、レバレッジは有効に働く場合が多いです。
二種類のレバレッジ
投資信託で多いレバレッジの仕組みは、通常のレバレッジとは違います。
通常のレバレッジは単純に元本にレバレッジをかけます。つまり2倍の量を動かしているイメージです。
投資信託のレバレッジは、上昇率にレバレッジを掛けます。
図４では同じ元本１００万円が、２日連続で１０％の上昇があった場合の差を示しております。投資信託のレバレッジのほうが、最終的に少し増えていることが分かりますでしょか。
投資信託のレバレッジは上昇が続いた場合、指数関数的に増えていきます。
図５では同じ元本１００万円が、２日連続で３０％もの暴落があった場合の差を示しております。通常のレバレッジは２回の暴落で、元本割れをしてしまったため、破産となります。投資信託のレバレッジではとんでもなく資産は減ってしまったものの、まだ残りがあります。下落率が５０％を超えない限り、レバレッジ投資信託はなくなることはないのです。
図６のように横ばいの相場では、投資信託のほうが少なくなってしまう傾向にあります。
そのため、投資信託のレバレッジはマイナスのリスクはないものの、上昇が続く株に積極的に仕掛けていきたい商品であるということが分かります。（そんなことを言い始めたらすべてですが・・・）
いかがだったでしょうか？
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